最近，沪深股市表现抢眼。股市要走好，关键看企业。根据中国企业联合会刚刚发布的报告，今年中国企业的整体经营情况或将好于去年。企业好是硬道理。企业走好不仅是股市走好的基础，也跟整个社会的健康发展密切相关。对忐忑的投资者来说，看看这份报告的主要撰稿人刘兴国研究员等人的分析，也许心里会踏实一点。
――亚夫
■在改革红利释放和外部风险兑现的双向影响下，2015年我国企业发展环境处于总体中性偏好水平，比较有利于企业持续健康发展。
■去年服务业增速快于工业0.8个百分点。今年预计服务业增速为8.0%-8.5%，将有所加快。工业增速则维持在7.2%-7.5%。
■“一带一路”战略逐步落实将给企业带来新机会。目前，一些具有战略远见的企业已经按照国家战略意图，对企业发展方向、投资区域布局进行了调整。
■今年企业既有劳动力成本上升压力，也有原材料、燃料动力成本与融资成本下降的机遇。总体上今年企业经营成本将有所下降，盈利空间将得到有效拓展。
■今年我国所处国际环境基本稳定，预计出口将实现7%左右中速增长，但市场份额进一步提升受到制约，依靠出口需求化解国内过剩产能难度有所加大。
■今年深化国资国企改革的目标是提高国有资本运营效率和国有企业活力。把该给企业行使的权力都放给企业，切实增强企业作为独立市场主体的活力和竞争力。
■今年兼并重组将更趋活跃，钢铁、新能源、水泥、煤炭焦化、汽车、医药等仍然是兼并重组热点领域。并购市场中新兴产业链整合将成为主流。企业新设数量和破产退出数量预计也将显著增加。
■今年，互联网经济整体规模将持续走高，推动互联网经济走向深化。预计全年电子商务交易将超过15万亿元，网络零售交易额将超过社会消费品零售总额的10%。
在中国企业管理基金会的支持下，我们对2015年中国企业发展形势进行了评估与展望。基于对国内外发展环境以及企业发展环境变化的全面分析，综合考虑各种因素，我们对今年我国企业的发展趋势我们做如下判断与预测。
企业发展环境总体略好于去年
2014年，中央全面深化改革领导小组确定的80个重点改革任务基本完成，中央有关部门完成了108个改革任务，共出台370条改革措施，成果明显。2015年将是相关改革措施的具体落实之年，全部改革成果预期都将会对改善2015年企业发展环境做出积极贡献。与此同时，在中央深改小组的领导与推动下，按照中央2014-2020年全面深化改革的战略部署，2015年还将有55项改革举措要完成，其中继续简政放权仍是重点。
不过，改革虽然在朝着积极的方向迈进，但国内国外政治经济形势发展的不确定依然很大，任何一方面的恶化，都有可能对我国企业发展产生明显不利影响。因此预计在改革红利释放和外部风险兑现的双向影响下，2015年我国企业发展环境处于总体中性偏好的水平，与2014年相比略微有所改善，比较有利于企业持续健康发展。
2014年底中国企业联合会针对中国500强企业开展的形势调查结果也支持了关于2015年企业发展环境中性偏好的总体判断。被调查企业预期，2015年大企业经营发展形势将稳中向好;有一半以上的被调查企业预期2015年营业收入会有不同程度增长，有将近一半的被调查企业预期2015年企业利润也将有所增长，而且关于盈利增长与收入增长的预期接近一致，预示着2015年企业盈利将可能自金融危机以来首次实现与营业收入的同步增长。
在投资、出口与用工方面，被调查企业基本上也持相对谨慎乐观的态度，总体上预期2015年的投资、出口与用工会有所增长，但与营业收入与盈利预期相比，被调查企业对投资、出口与用工的预期相对分化，尤其是关于用工变化，悲观预期与乐观预期的比例基本相近。
服务企业发展将继续快于制造企业
2015年的经济增速预期可能继续小幅回落，促进服务业发展将继续成为新一年政府稳增长的重要抓手。当然也不排除在中国股市稳步走牛的情况下，受内需增长拉动，中国经济在2015年实现加快增长，因此2015年GDP增速的低值可能在7.2%，高值可能在7.8%。
2014年国务院会议多次讨论了服务业发展问题，出台了加快服务业发展的相关政策，如《国务院关于加快科技服务业发展的若干意见》(国发[2014]49号)。相关政策措施的落实，将推动服务业在2015年继续快速发展。有关简政放权措施的落实，也将充分激发民间投资创业激情，加快小微服务企业创设发展。
2014年，我国实际使用外资金额1195.6亿美元，同比增长1.7%，基本保持平稳增长的态势。值得注意的是，2014年以来乃至今后的一个重要趋势是FDI更多由传统制造业转向了服务业和高端制造业，这无疑也将推动服务业加快发展。2014年服务业新设立外商投资企业1.58万家，实际使用外资662.3亿美元，同比分别增长14.8%和7.8%。
2014年，服务业GDP增长了8.1%，工业增长了7.3%，服务业增速快于工业0.8个百分点，全年三次产业结构为9.2:42.6:48.2。2015年服务业增速可能有所加快，而工业增速则可能继续回落;预计2015年服务业GDP增速为8.0%-8.5%，而工业增速则维持在7.2-7.5%。
从具体产业看，预计互联网及电子商务、金融服务、研发设计、环境治理与清洁生产、现代物流、医疗保健与旅游等服务业将在2015年获得快速发展。
立足“一带一路”配置资源，深化区域布局调整
2015年，“一带一路”计划的逐步落实将是国家的重大战略之一，企业应当紧密围绕“一带一路”计划进行自身战略谋划。目前看，一些具有战略远见的企业已经按照国家战略意图，对企业发展方向、投资区域布局进行了调整。
“一带一路”计划包括陆上丝绸之路和海上丝绸之路两部分，就国内来说，陆上丝绸之路经济带包括陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆、重庆、四川、云南、广西、河南等省区市，海上丝绸之路包括广西、广东、福建、江苏、浙江、上海、山东、天津等沿海省市区。在国家层面，正在制定丝绸之路经济带发展的国家级发展规划，预计在2015年会正式出台。
为落实共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”战略构想，国家旅游局将2015年国家旅游年主题确定为“美丽中国-丝绸之路旅游年”。
目前已经有20省(市、自治区)制定了丝绸之路经济带建设方案。作为丝绸之路经济带的重要节点区域，新疆制定了建设成丝绸之路经济带上重要交通枢纽中心、商贸物流中心、金融中心、文化科技中心、医疗服务中心和建成丝绸之路经济带核心区的目标。
陕西提出打造丝绸之路经济带的新起点和桥头堡;甘肃提出要努力建设成为丝绸之路的黄金通道、向西开放的战略平台、经贸物流的区域中心、产业合作的示范基地、人文交流的桥梁纽带;广西提出要打造21世纪海上丝绸之路的新门户和新枢纽。
丝绸之路经济带沿线的青海、宁夏、重庆、四川、云南、河南以及21世纪海上丝绸之路沿线的福建、江苏、浙江、广东、山东、海南等省市区也都结合自身特点优势提出了建设“一带一路”的规划方案。
随着有关规划的出台与落实，经济带内企业投资发展环境将明显改善，经济带内企业将迎来历史性发展大机遇。为改善区域投资环境，新疆计划投资超8000亿建设新丝绸之路经济带交通体系;甘肃将全面实施“6563”交通突破行动，即从2015年起，集中攻坚6年时间，完成投资5000亿元，建成公路6万公里，到2020年实现全省对内对外公路通、航路通、邮路通。
2015年，重庆交通将加大投资建设力度，全市交通计划投资745亿元;四川计划投资1000亿;云南计划投资1200亿;贵州确保完成公路水路固定资产投资1300亿元，力争1350亿元;陕西交通投资预计在700亿元以上。基建的大规模投入，在改善当地投资环境的同时，也为工程建设企业提供了广阔发展空间，同时也将直接带动区域内钢铁水泥等建材企业发展。
2015年，预计丝绸之路经济带内的核心区域市场，将成为我国工程建设企业、钢铁水泥等建材类企业争夺的主战场。同时，各地“一带一路”产业的确定以及相关招商引资政策的出台，预计企业投资将会进一步向少数优势区域集中，面向中亚和欧洲的一些制造业以及商贸物流业将可能转移到新疆、甘肃或陕西，这将有利于推进东中西部地区的均衡发展。而与产业聚集相伴随，中西部地区的城镇化进程将进一步加快，从而推动城市规模扩张和区域房地产业繁荣。
此外，预计与“一带一路”相关的亚太地区基建投资将达到50万亿人民币的规模，这将拉动年度水泥需求增加5亿吨以上。相关企业应根据亚太地区基建发展规划，及早调整生产布局，在我国“一带一路”所涉及的沿边地区提前做好生产布局安排，或是将我国过剩产能向“一带一路”沿线国家转移。
企业经营成本下降，盈利空间得到拓展
2015年，企业既面临着劳动力成本上升的压力，也存在有原材料成本、燃料动力成本与融资成本下降的机遇。据估计，劳动力成本在我国产品总成本中所占比例为3.5%，即使2015年我国劳动力成本平均上升10%，对产品总成本的影响总体上说也不会太显著。
而在我国产品成本中占据大头的原材料成本，预计将会是稳中有降的走势，尤其是铁矿石、大宗农产品、有色金属等，价格在2015年可能继续呈下降趋势。原油价格在2015年初可能继续下降，然后逐步回升企稳。央行在2015年将会继续把降低社会融资成本作为其政策的首要目标;随着降低企业融资成本相关措施的逐步落实，预计2015年企业融资成本可能实现较明显的下降。
总体上看，2015年企业经营成本应该比2014年有一定幅度的下降，企业的盈利空间应能得到有效拓展。2014年末企业各类贷款余额估计在61万亿以上，预计2015年这一数据将不低于67万亿元。仅以2014年11月的0.4个百分点的降息计算，2015预计可以帮助企业节省经营成本2680亿元。加上针对小微企业的普遍性减税降费，预计2015年企业净利润可以增加6000亿元以上。
2015年营改增预计继续扩围至800万户企业，将减少改革所惠及企业税收近千亿元。如果有关不动产增值税抵扣的制度能够在2015年出台，即使只是允许部分抵扣，也将显著减轻企业的成本压力，有效拓展企业盈利空间。预计央行与国务院有可能在2015年推出新的降息与降低企业经营成本的措施，企业经营收益预计能够得到更大幅度的提升。
即使是在企业经营状况与2014年相比没有发生实质性变化的情况，2015年企业的赢利也将实现明显回升。此外，随着企业落后产能的进一步淘汰，产品质量与价值中枢将得到提升，市场供求关系趋于均衡，竞争会有所缓解，产品价格可能出现上升走势，从而进一步增厚企业利润。
产品出口稳步增长，走出去步伐进一步加快
国务院《关于支持外贸稳定增长的若干意见》的落实工作取得积极成效，商务部、海关总署、人民银行等部门出台了专项对外贸易政策，广东、江苏等25省、自治区、直辖市先后出台了配套措施。这些政策使贸易便利化水平得以提升，不合理税费得到进一步清理，企业对外贸易成本下降。2015年政策影响将持续，对外贸易政策环境继续优化。
2015年我国所处的国际环境基本稳定，对外贸易面临的国内外环境总体有利，但形势错综复杂，突发性因素不可忽视。按美元计价，2014年中国出口和进口较上年分别增长6.1%和0.4%，若剔除不可比因素，2014年出口增长8.7%，进口增长3.3%，外贸占全球份额进一步上升至12.2%。预计2015年我国出口将有可能实现7%左右中速增长，但由于中国商品国际市场份额进一步提升受到制约，依靠出口需求化解国内过剩产能难度有所加大。
贸易结构方面，机电产品出口增长情况会有望好转，但由于新兴经济体增长承压，资本品与投资品需求可能继续减少，将抑制中国机电、装备等投资品出口加快增长;劳动密集型产品存在部分刚性需求，增长速度相对稳定，但是受用工、土地等要素成本上升、低端制造业转移等因素影响，占出口总额比重难以提高。主要市场方面，我国对美国等经济复苏稳定、需求扩张的国家出口规模将进一步扩大，与签署双边或多边自由贸易协定的国家与地区贸易投资活动将更加活跃。企业性质方面，受益于国家简政放权、贸易便利化等政策影响，民营企业进出口增速仍将保持较高水平。
企业走出去依然是中国融入世界经济体系的必然要求。随着“一带一路”计划的深入推进，2015年我国企业走出去步伐将明显加快。预计从2015年开始，我国将成为投资净输出国;从资本净输入国向资本净输出国的转变，这将有助于增加我国中间产品与服务的出口。
国有企业活力增强，带动民营企业共同发展
2015年是国企改革落地年，先前已经出台的改革措施需要逐一落地，取得改革实效;在新的一年里，国企改革8个顶层设计方案正在抓紧研究制定，包括由发改革负责的混合所有制改革办法;财政部负责的国有资产管理体制改革、成立和改组国有资本运营公司及投资公司的方案文件，以及国有资本预算改革方案的制定;人社部负责的薪酬改革方案及细则制定;国资委负责的深化国企改革指导意见、国有企业功能界定和分类。预计上述改革方案从2015年3月开始将陆续出台。
赋予国企更多企业主体应有权利是2015年国企改革的主旋律。2014年12月召开的中央经济工作会议要求“推进国企改革要奔着问题去，以增强企业活力、提高效率为中心，提高国企核心竞争力，建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度”。这一要求指明，2015年进一步深化国资国企改革的核心目标就是要提高国有资本运营效率和国有企业活力;也就是要把该给企业行使的权力都放给企业，把不该企业负担的包袱都卸下来，切实增强企业作为独立市场主体的活力和竞争力。
预计在2015年，国企改革将在政企分离、国企真正成为市场化主体方面取得实质性突破：将实现从管企业向管资本的过渡;政府对国企的干预将明显减少，国企将真正成为市场化主体，拥有完整的经营自主权;国企办社会将成为历史，国企内部承担的社会职能将全面与国企脱离;混合所有制改革与员工持股计划将全面推进，国资与民资优势将实现互补，员工与企业利益将有机结合，各方面积极性将得到充分发挥。
改革后轻装上阵的国企，将更加充满生机与活力，更能适应市场经济发展需要，国企经营效益也将得到显著改善。显然，在我国经济体系中具有控制力与影响力的国企效益与活力的提升，无疑将对我国民营企业的发展产生积极影响，推动民企与国企互利共赢、协调发展。
兼并重组深入推进，创业与破产退出并存
兼并重组是国企改革的重要工作，也是淘汰落后产能与调整产业组织结构的重要手段。2015年，兼并重组将更趋活跃，钢铁、新能源、水泥、煤炭焦化、汽车、医药等仍然是兼并重组热点领域。
据估计，由于全球新能源工业产能过剩，2015年将会有200家以上的新能源企业破产或被兼并重组，其中绝大多数来自太阳能电池板制造领域。跨境并购、对新兴产业的跨界并购将成为2015年新的并购热点。
未来我国并购市场中新兴产业链整合将成为主流，新兴产业领域的并购重组将超越传统产业。并购重组的活跃，将有助于加快落后产能的淘汰，有助于提高产业市场集中度，有助于深化产业结构调整，从而增强我国宏观经济总体活力，提升发展质量与速度。
2015年，我国企业新设数量和破产退出数量预计也将显著增加，从而加快产业结构优化和增强宏观经济活力。工商登记注册手续简化等简政放权改革的深入，以及小微企业优惠政策的推出，将大大激发私人资本创业热情，预计新创企业数量将在2014年大幅增长基础上继续增加。
宏观经济活力在很大程度上取决于新设企业数量及其结构，预计2015年我国新设企业数量仍主要集中在传统产业领域，但新兴产业领域新设企业数量将有明显增加;私人资本将是我国新设企业的绝对主体。此外，由于破产退出机制的不畅，我国企业很少通过破产申请实现退出，导致僵尸企业大量存在，这在很大程度上扭曲了我国市场竞争机制与格局。
随着企业退出机制的逐步完善，预计将会在2015年出现僵尸国企集中破产清算的局面，而私人老板卷款跑路事件也将大大减少。但总体上看，破产企业的数量将大大少于同时期企业新设数量。
信息技术与企业深度融合，互联网商业模式向传统产业渗透
互联网也已经深入渗透到中国经济活动的各个方面。中国作为全球最重要的互联网大国之一，应充分认识到互联网对现代经济社会的深刻影响，推动我国企业顺应互联网思维新趋势，加大对大数据、物联网、工业云、工业互联网的广泛应用。
2015年，大数据应用在向制造业加速拓展，百度的工业大数据监测平台已应用到汽车、日化等行业;随着智能制造的应用推广，越来越多的制造业企业将围绕产品研发、生产、维护、管理等方面开展集成应用，工业大数据应用将更进一步普及。
2015年，工信部将继续出台相关政策措施，推动工业企业向工业互联网基础设施演进升级。以工业互联网、信息物理系统、制造业创新网络等为特征的智能工业将引领我国工业迈入转型发展的新时代。
2015年，互联网无疑将继续加速对服务业的全面渗透。互联网技术将催生新的增值服务，改变服务业价值链的价值分布;将冲击甚至颠覆传统服务业企业的行业地位，为中小服务业企业提供更广阔的成长空间;生产性服务业比重将大幅提升，产业界限将日益模糊。预计2015年，可穿戴设备、智能家居和车联网产品将引领新一轮移动智能终端消费浪潮。预计2015年电子商务交易额将超过15万亿元，网络零售交易额将超过社会消费品零售总额的10%。
2015年，互联网经济整体规模将持续走高，电子商务、互联网平台服务、互联网信息服务等领域不断涌现新业态和新商业模式，推动互联网经济走向应用和服务深化的发展新阶段。互联网企业将加速整合线下服务，特别是加强与物流公司、社区物业、社区服务团队的合作，积极探索社区O2O新路径。电子商务将朝着移动化、社交化、O2O上发展，手机支付将会在消费者日常生活中逐步普及，移动电子商务市场交易规模预计将达到1000亿元以上。
在互联网为核心的数字化革命推动下，2015年，商业模式创新将继续向以快速反应为特征的实时化、以精准定位为特征的准确化、以无边界大规模协作为特征的平台化、以长尾经济为特征的价值共创共享化、以产业创新与融合为特征的跨界化等多个方面发展进化。海尔、腾讯、阿里巴巴、百度、小米、京东等基于互联网创新商业模式获得巨大成功的经验，将被更多企业所学习、借鉴与模仿。
(作者单位：中国企业联合会研究部)
来源:上海证券报
